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美联储宣布降息,告诉我们5大信息
2024-09-19


北京时间(9月19日)凌晨,美联储宣布降息50个基点,将联邦基金利率目标区间从5.25%至5.5%调低至4.75%至5%。正式开启了本轮降息潮,这是美联储时隔4年半以来首次降息。
本次降息50个基点,远比市场预期的要大,美联储预计,到年底还会在当前的基础上再累计降息50个基点。

第一,美联储降息,意味着全球货币紧缩时代结束,货币宽松时代到来。降息一般是货币政策转向宽松的重要标志。在此之前,英国、加拿大、欧洲等央行已经纷纷宣布降息。美联储是全球货币政策主要风向标,美联储降息意味着全球正式进入降息周期。

第二,美联储降息意味着全球资产价格面临价值重估。利率是资金的价格,也是资产价格的瞄。利率下行周期中,资产价格(股价、房价、金价)多为上涨,2020年疫情后那一轮宽松潮中,全球资产价格大幅上涨。反之,随后的加息潮中,全球股价房价受到打压。美联储货币政策转向降息,全球股市楼市有望松了一口气,并有望在震荡中回暖。

第三,美联储降息意味着人民币汇率进入一个新时代。利率走低的过程往往意味着汇率走低,美联储接下来持续降息必然意味着强美元时代结束,转而出现弱美元。人民币汇率受美元影响非常大,当强美元时代结束的时候往往意味着强人民币时代的到来。接下来人民币对美元汇率有望升破“7”关口。

第四,美联储降息大幅增加中国货币政策空间。最近两年,中国处于降息周期,而美国处于加息周期。中国虽然降息但降息的空间比较小,主要原因是受中美利差因素影响,一旦降息过大,必然会扩大中美利差倒挂,导致资金外流。美联储降息后,中美货币政策开始同步,大大减轻了中国降息压力。

第五,美联储降息对中国股市楼市是利好。外部上,美降息后,较为稳定的人民币汇率能够为A股提供支撑,也有利于吸引外资进入。内部上,国内降息空间加大,对资产价格构成利好。

最近讨论得非常热烈的存量房贷利率打折,我认为可能性是非常大的,存量房贷利率打折其实也相当于一次大降息,这对楼市是大利好。

若存量房贷利率打折,出于维持银行净息差需要,银行存款利率也必然进一步下调,到那时固收类理财收益率将进一步下降。